ETFを取引所で通常の立会売買により買う時は、市場で決まる価格で取引します。運用会社が公表する基準価額と一致するとは限りません。比べる時は「何の価格か」に加え、何時点の数字か、何口あたりかをそろえます。
この記事は国内取引所のETFの通常の立会売買を想定した基礎ガイドです。個別銘柄や売買時期の推奨、特別な取引方式、税務は扱いません。価格の数値例はすべて架空です。公式情報確認日：2026年10月18日（日本時間）。
Q1. 市場価格・基準価額・iNAVは何を表す？
市場価格は売買で決まる値段、基準価額は1口あたりの純資産額、iNAVは取引時間中の1口あたり推定価値です。同じETFの情報でも、役割と算出のタイミングが異なります。
基準価額は日々公表されます。取引時間中に目にする値が、今の組入資産の動きをすべて反映した値とは限りません。基準日も確認してください。また、「基準価額」は取引所の制限値幅などの基準となる「基準値段」と区別します。
根拠：JPX：基準価額と市場価格。確認日：2026年10月18日（日本時間）。
iNAV（インディカティブNAV）は、日中の推定価値を知るための参考になります。JPXは対象情報について取引時間中15秒ごとの算出を説明し、同サイトのETF現在値・iNAVの表示は最大15秒単位と案内しています。すべてのETFや証券アプリで、常に同時刻の値が配信されるという意味ではありません。
根拠：JPX：iNAVの定義、算出頻度、配信対象。確認日：2026年10月18日（日本時間）。
Q2. 前日の基準価額と比べる時、何を読み違えやすい？
時点の違いを含む差を、そのまま現在の資産価値との乖離だと受け取る点です。次の例では、前日の基準価額が1,000円、当日のある時点のiNAVが1,010円、その同時点の市場表示価格が1,020円と仮定します。すべて1口あたりです。
前日の基準価額との比較は（1,020−1,000）÷1,000×100＝2.00%。同時点のiNAVとの比較は（1,020−1,010）÷1,010×100≒0.99%です。同じ市場表示価格でも、比較に使う値と時点で差が変わります。
2.00%と0.99%は手数料でも利益率でもありません。iNAVも推定値です。また市場に表示された直近の値段で、自分の注文が成立するとは限りません。表示時刻、注文の価格条件、売買できる数量は別に確かめます。
Q3. iNAVより安ければ、利益を見込める？
下回っていることだけでは、利益が出るとは判断できません。市場価格がiNAVより高い状態をプレミアム、低い状態をディスカウントと呼びますが、これは比較した時点の位置関係です。差がいつ、どの方向へ縮まるかを約束するものではありません。
JPXは、ETFの設定・交換が停止されると、市場価格と基準価額の乖離が続いたり広がったりする場合があると説明しています。海外市場の休場は、その要因の一例です。すべてのETFが海外の休場日に止まる、という意味ではありません。
根拠：JPX：ETFの乖離・流動性リスク。確認日：2026年10月18日（日本時間）。
ここでいう「設定・交換」は、ETFと組入資産等の間の仕組みです。証券口座で出す通常の売買注文とは別です。売りたい時に十分な注文がなければ、思った価格で取引できないこともあります。価格差だけを見て注文せず、運用会社のお知らせと取引状況を確認する必要があります。
Q4. 注文前には、どの情報をそろえる？
銘柄コード、表示の単位と時刻、配信状況、注文条件をひと組で確認します。名前が似た銘柄や、日付の違う基準価額を取り違えないためです。
- 同じETFの銘柄コードか。1口あたりの値か、別の表示単位か。
- 基準価額の基準日と、市場価格・iNAVの表示時刻はいつか。
- そのETFでiNAVが配信されているか。欠損や更新停止の表示はないか。
- 運用会社から設定・交換の停止などのお知らせが出ていないか。
- 取引画面の売買気配・数量と、成行・指値など自分の注文条件はどうなっているか。
日々の基準価額は運用会社の公式情報で確認できます。JPXの管理会社別の基準価額情報も入口になります。確認日：2026年10月18日（日本時間）。
通常のETFの立会売買でも、成行・指値の注文を使います。iNAVと同じ値で指値を出せば必ず約定するわけではありません。価格条件の基本は成行と指値の違いで説明しています。
根拠：JPX：ETFの売買制度。確認日：2026年10月18日（日本時間）。
非上場の投資信託の申込とは価格決定の仕組みが異なります。違いを整理する時は投資信託の注文日と適用される基準価額も参照してください。この記事は比較の前提をそろえるための一般情報で、元本、利益、注文の成立を保証するものではありません。